L'idée de financer sa retraite par soi-même n'est plus une option : c'est une nécessité. Le rapport du Conseil d'orientation des retraites publié en 2025 confirme que la pension publique remplacera moins de 50 % du dernier salaire pour les générations actuellement actives. La question n'est donc plus « faut-il épargner pour sa retraite ? » mais « avec quels véhicules, et selon quelle stratégie ? ». Voici le panorama des solutions en 2026.
Définition
L'épargne retraite désigne l'ensemble des produits financiers et d'assurance qui permettent de constituer un capital ou une rente, destiné à compléter les revenus à partir du départ en retraite. Elle s'oppose à l'épargne courante (livrets, comptes-titres) par sa logique de blocage des fonds jusqu'à un événement déclencheur (retraite, accident, achat résidence principale).
Trois catégories principales coexistent en 2026 : le PER (Plan d'Épargne Retraite), l'assurance vie, et les régimes complémentaires obligatoires.
Le Plan d'Épargne Retraite (PER)
Créé par la loi PACTE de 2019, le PER unifie les anciens dispositifs (PERP, Madelin, article 83, PERCO). Il existe en trois formes :
PER individuel
Ouvert à tous (salariés, TNS, sans emploi), souscrit auprès d'un assureur, d'une banque ou d'un gestionnaire d'actifs. Versements libres ou programmés.
PER entreprise collectif (ex-PERCO)
Mis en place par l'employeur, ouvert à tous les salariés. Abondement de l'employeur possible. Sortie en capital ou rente.
PER entreprise obligatoire (ex-article 83)
Réservé à certaines catégories de salariés. Cotisations obligatoires partagées employeur/salarié. Sortie principalement en rente.
La fiscalité du PER
Le PER offre un avantage fiscal à l'entrée :
- Versements déductibles du revenu imposable, dans la limite de 10 % des revenus pros (plafond 35 194 € en 2026 pour les TNS).
- Capitalisation en franchise d'impôt pendant la phase d'épargne.
- Imposition à la sortie selon le mode choisi (rente ou capital).
L'économie fiscale dépend du taux marginal d'imposition (TMI). Pour un cadre à 41 % de TMI versant 5 000 €/an, l'économie immédiate est de 2 050 €. Mais cette économie est « rendue » à la sortie sous forme d'imposition.
L'assurance vie comme complément retraite
L'assurance vie reste, malgré la création du PER, un excellent véhicule de retraite, pour 4 raisons :
- Disponibilité totale : pas de blocage, retraits possibles à tout moment.
- Fiscalité avantageuse après 8 ans (abattement 4 600 € seul, 9 200 € couple par an sur les plus-values).
- Transmission optimisée hors succession (article 990 I et 757 B du Code général des impôts).
- Souplesse de gestion entre fonds euros et unités de compte.
Le débat « PER vs assurance vie » n'a pas de réponse universelle : tout dépend de votre TMI actuel vs futur, et de votre besoin de liquidité.
Trois cas pratiques
Cas 1 — Cadre 45 ans, TMI 41 %
Versement annuel 6 000 € sur PER. Économie fiscale immédiate : 2 460 €/an. Sur 20 ans : capital constitué ~155 000 € (rendement net 4 %). Sortie en capital à 65 ans, TMI passé à 30 % : économie nette estimée 16 600 € sur la durée totale.
Cas 2 — TNS 38 ans, TMI 30 %
Loi Madelin transformée en PER individuel. Versement 4 000 €/an déductible. Économie fiscale : 1 200 €/an. Sur 27 ans à 5 % : capital ~205 000 €. Sortie en rente : ~620 €/mois indexés sur l'inflation. Comparatif avec assurance vie pure : moins de souplesse mais plus efficace fiscalement.
Cas 3 — Salarié 50 ans, TMI 11 %
Faible avantage fiscal sur PER (économie 11 %). Choix recommandé : assurance vie en multisupport. Versement 5 000 €/an, allocation 60 % fonds euros + 40 % unités de compte. Sur 17 ans : ~115 000 €, totalement disponibles. Plus pertinent que le PER pour ce profil.
Sortie : capital ou rente ?
Depuis la loi PACTE, la sortie en capital est désormais autorisée sur le PER (auparavant rente obligatoire). Choix à faire en fonction :
- Capital : flexibilité, transmission, choix d'investissement post-retraite.
- Rente : revenu garanti à vie, protection contre la longévité, gestion simplifiée.
La rente convient particulièrement aux profils sans patrimoine immobilier, avec une espérance de vie élevée (femmes, antécédents familiaux). Le capital convient aux profils qui souhaitent gérer eux-mêmes leur épargne ou la transmettre.
Le conseil du courtier Adallom
Trois principes pour optimiser son épargne retraite. Un : commencez tôt, même petit. 100 €/mois entre 30 et 65 ans à 5 % donnent ~110 000 €. Les mêmes 100 €/mois entre 50 et 65 ans donnent ~27 000 €. La capitalisation est le seul effet de levier qui se gagne par le temps. Deux : ne mettez pas tout sur le PER. Un mix PER + assurance vie est presque toujours optimal — le PER pour l'avantage fiscal, l'assurance vie pour la souplesse. Trois : pour les TNS, n'oubliez pas que l'avantage fiscal Madelin/PER est intéressant seulement si votre TMI est élevé (≥ 30 %). En dessous, l'assurance vie classique est souvent plus pertinente — moins de blocage, fiscalité similaire après 8 ans.
Erreurs fréquentes
- Verser sur PER avec un TMI faible (l'économie est marginale, la souplesse perdue est réelle).
- Tout placer en fonds euros (rendement net inflation = quasi nul depuis 2022).
- Ne pas désigner de bénéficiaire ou ne pas l'actualiser.
- Sortir en capital alors que l'on aurait besoin de sécurité de revenu.
- Confondre PER (bloqué hors cas spécifiques) et assurance vie (disponible).
Cas de déblocage anticipé du PER
Le PER est bloqué jusqu'à la retraite, sauf 6 cas dérogatoires :
- Achat de la résidence principale (uniquement compartiment volontaire).
- Décès du conjoint ou partenaire de PACS.
- Invalidité de l'assuré, du conjoint, ou des enfants.
- Surendettement constaté par la commission départementale.
- Expiration des droits chômage.
- Cessation d'activité non salariée suite à liquidation judiciaire.
Questions fréquentes
Le PER remplace-t-il définitivement les anciens contrats ?
Non, mais les anciens contrats ne sont plus commercialisables. Vous pouvez les conserver ou les transférer vers un PER (transfert gratuit après 5 ans).
Peut-on cumuler PER individuel et PER entreprise ?
Oui. Les enveloppes sont distinctes. Vous pouvez verser sur les deux, dans la limite des plafonds globaux Madelin/PER.
L'épargne PER est-elle saisissable ?
Pendant la phase d'épargne, oui (jusqu'à un certain plafond). À la sortie, la rente est saisissable comme tout revenu, mais bénéficie d'une protection partielle.
Quel rendement attendre sur 20 ans ?
4-6 % brut/an pour un mix équilibré (50 % fonds euros / 50 % unités de compte). Plus si profil dynamique, mais avec volatilité supérieure.
Pour aller plus loin
- Lexique : Fonds euros — Loi Madelin — Clause bénéficiaire
- Article : Mutuelle TNS Loi Madelin
- Produit : Prévoyance TNS Adallom
- Source officielle : Service-public.fr — Plan d'épargne retraite
Construire sa stratégie épargne retraite : conseiller Adallom au 01 89 74 41 49.